T-glass 是高階載板與材料鏈裡需要追蹤的關鍵原料之一。對 Unimicron 這類 ABF / IC substrate 標的來說，T-glass shortage 會同時帶來兩種效果：支撐 ASP 與毛利率，但也可能限制出貨量。
Daiwa 在欣興報告裡把 2025 年以來的 T-glass shortage 與 ABF substrate 漲價連在一起，並預期 2H26 仍可能有新的 ASP 上行。 〔S1〕 〔S2〕
觀察重點
- T-glass shortage 是暫時供需錯配，還是長期瓶頸
- 新供給釋出速度
- 對 ABF substrate ASP 與 shipment 的淨影響
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引用索引
- S1: [MM document:304 chunk:10109 title:3037 欣興 (Unimicron)｜20260428｜Daiwa]
- S2: [MM document:304 chunk:10111 title:3037 欣興 (Unimicron)｜20260428｜Daiwa]