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Agentic AI 時代的 CPU 需求

閱讀時間約 11 分鐘

投資結論

頁面定位

這頁是 CPU 主題的子題頁，只聚焦 agentic AI 為什麼拉高 CPU orchestration / socket / ABF / BMC 需求。如果要看更完整的 CPU 產業拆解、台股純度排序、商業模式與客戶映射，請先看 CPU 產業地圖與台股映射。

如果把這題先講白：Agentic AI 並不是讓 CPU 重新取代 GPU / TPU，而是讓整個 AI 系統裡「需要 CPU 參與的 orchestration / retrieval / scheduling / memory movement / server control-plane」變多。 所以這條線的核心不是單押 x86 晶片，而是看 server CPU 與其周邊零組件、連接、載板、BMC / interconnect 的總體需求被往上推。〔S1〕〔S2〕〔S3〕〔S4〕

2026-06-17 更新：市場開始把 Agentic AI 當成 2H26 主線之一

6/17 群益策略把 2H26 多頭焦點放在 AI 發展與資金流向，並把「有用的 AI」一路寫到 AI factory、AI PC、實體 AI 與 Agentic AI。更重要的是，財經M平方論壇 chunk 把 agentic workflow 拆成工具呼叫、API 調用、OS 控制、always-on 背景運作等負載，並直接對應高性能 CPU、網路、光通訊、ABF / 高階 PCB / CoWoS 等硬體需求。〔S10〕〔S11〕

這讓本頁原本的 thesis 更完整：CPU 需求不是「CPU 取代 GPU」，而是 AI workflow 變長、變碎、變常駐後，系統調度與控制層 content 增厚。台股映射上，創意這種 custom silicon / CSP CPU project exposure、嘉澤 socket、景碩 / 欣興 ABF，仍是比泛 AI 概念股更乾淨的觀察方向。

就投資映射來看，最乾淨的受惠方向未必是 CPU 本身，而是 CPU content 上升時會一起被拉動的供應鏈：例如 CPU sockets / connectors 的 Lotes / FIT、ABF 載板 鏈上的 景碩 / 欣興，以及 cloud semis / BMC / memory-interface / interconnect 這類 CPU server 配套元件。〔S2〕〔S5〕〔S6〕〔S7〕

為什麼 Agentic AI 會拉高 CPU 需求

傳統市場容易把 AI demand 簡化成「GPU 越多越好」，但 agentic AI 的工作流不是單次 model call，而是多步驟執行：

  • 任務拆解與規劃
  • retrieval / reranking
  • tool calling / function execution
  • session / context 管理
  • data preparation 與 dispatch
  • 驗證、重試與 workflow orchestration

這些工作不一定是最吃 accelerator FLOPS 的那一段，卻很常是 低延遲、通用運算、系統協調 的那一段，因此會讓 CPU 在整體 AI 系統中的重要性上升。Market Memory 裡的 cloud semis 報告直接把 agentic AI 描述成需要 更偏 CPU-centric 或 hybrid 的 compute 組合，並估計到 2030 年可能新增 USD 30-45bn 的 CPU TAM。〔S1〕

此外，康和整理 Google 新一代 TPU / inference 架構時也特別提到，系統會結合 Axion CPU 來降低資料準備與調度瓶頸；這很符合「推論主算力在 accelerator，但系統效率仰賴 CPU 協調」的方向。〔S3〕

目前資料庫裡最清楚的受惠鏈

1) CPU sockets / connectors

Morgan Stanley 的 agentic-AI hardware note 認為，若 server CPU TAM 擴大，CPU socket 會是很直接的受惠零件，並明確點名 FIT 與 Lotes 是主要受惠者。資料庫裡甚至有更量化的說法：若 CPU TAM 多出 10-15M units，Lotes revenue upside 約 ~7%、FIT 約 ~2%；另有每增加 1M CPUs 對兩者 revenue upside 的拆解。〔S2〕〔S5〕

這種標的乾淨，因為它不需要贏下整顆 CPU 設計，只要 server CPU 出貨與 platform complexity 上去，連帶 socket / connector content 就能吃到。

2) ABF / CPU package substrate

永豐 2026/05 月策略直接寫到 「AI Agent 帶動 ABF 需求延伸至 2028 年」，並把景碩的美系 AI 客戶 CPU 供貨率提升、ABF 稼動率上升與報價上揚串在一起。另一段則明確表示，ABF 長期展望要觀察 AI agent 所延伸出的 CPU 需求貢獻力道，並點名 欣興、景碩。〔S6〕〔S7〕

這代表 agentic AI 如果真的讓 server CPU 顆數、規格、平台週期往上走，ABF 不只受惠於 AI GPU / ASIC，也可能多一條來自 CPU 端的支撐。

3) Cloud semis / BMC / interconnect / memory interface

另一條比較沒那麼直覺、但我覺得很重要：當 CPU server 再度成為焦點時，受惠的不只是 CPU 本身，還包括 BMC、memory interface、MRDIMM、CPU-related interconnect。Market Memory 裡 2026/04/29 的 cloud semis note 就直接寫到：

  • strong CPU demand 有利 BMC
  • memory interface content 受到 CPU 與 DRAM content 拉動
  • MRDIMM 對 DRAM 容量 / 頻寬需求提升有幫助
  • 其他 CPU-related interconnect 也會受惠〔S4〕〔S8〕

這條線比較像 infrastructure pick-and-shovel：Agentic AI 若讓 inference stack 走向更多 heterogeneous compute，系統板級與管理層的 content 也會一起變厚。

台股映射

Lotes

  • 目前資料庫裡是最直接的 agentic AI → CPU → socket 受惠映射之一。〔S2〕〔S5〕
  • 優點是彈性高、敘事清楚，不必承擔 CPU 設計競爭本身的風險。
  • 但股價若先反映過頭，市場也可能把「CPU 需求增加」誇大成全面爆發，這點要小心。

Kinsus

  • 資料庫已有 sell-side 直接把 AI Agent 與 CPU 供貨率提升、ABF 需求延伸 連起來。〔S6〕
  • 這檔像是 CPU content 增加透過載板反映的受惠股。

Unimicron

  • 目前這頁的證據比較偏族群層級，但永豐已把欣興列為高階 ABF 產能的重要聚焦標的。〔S7〕
  • 若之後要把 thesis 做厚，值得再單獨補一包針對 CPU-side ABF 的證據。

Cloud semis / server management 相關標的

  • 這條線在資料庫裡偏 global / cross-border 視角，但對台股映射可延伸到 BMC、memory interface、server board management、interconnect 相關公司。〔S4〕〔S8〕
  • 只是這部分目前資料庫證據還不如 sockets / ABF 那麼乾淨，後續需要再補 entity-level evidence pack。

證據 vs 推論

證據：

  • Agentic AI 需要更偏 CPU-centric 或 hybrid 的 compute 組合，且可望到 2030 年增加 USD 30-45bn CPU TAM。〔S1〕
  • 市場近期已經開始討論 agentic AI 帶來的 CPU demand surge。〔S9〕
  • CPU sockets / connectors 是 server CPU TAM 擴大的直接受惠項，資料庫明確點名 FIT / Lotes。〔S2〕〔S5〕
  • ABF 報告已開始把 AI Agent → CPU 需求 → ABF 需求延伸 串成完整敘事。〔S6〕〔S7〕
  • CPU demand 增加也會外溢到 BMC、memory interface、MRDIMM、CPU interconnect。〔S4〕〔S8〕

推論：

  • 真正受惠的不是「CPU 取代 GPU」，而是 每單位 AI 工作流所需的 CPU 協調層 content 變厚。
  • 因此投資上最值得看的，可能不是 CPU 品牌廠單一勝負，而是 連接件、載板、server control / memory interface / interconnect 這些更穩定的內容值提升。
  • 若 agentic AI 普及速度比市場想像快，台股受惠順序很可能是 嘉澤 / 景碩 / 欣興 這類配套鏈先被反覆提及。

反面證據與風險

  • 這條 thesis 很容易被市場講成「CPU 要重新偉大」，那太蠢了。主算力重心短期仍在 GPU / TPU / ASIC，CPU 比較像 orchestration 與系統 glue。
  • Market Memory 裡部分 facts extraction 仍有表格對齊噪音，例如一些數字被抽成 CPU metric 但其實只是表格碎片，所以關鍵主張還是要以 chunk / claim 為主。
  • 若未來 agentic AI 實際部署速度不如預期，或 orchestration 被更多專用 ASIC / DPU / SmartNIC 吃掉，CPU content 的邊際上修幅度可能低於目前 sell-side 敘事。

追蹤重點

  • Intel / AMD 對 AI server CPU TAM、平台數量與 attach rate 的最新說法
  • 3533 嘉澤 / Lotes 是否在更多報告裡被反覆當作 agentic AI CPU 受惠股提及
  • 3189 景碩、3037 欣興的 CPU-side ABF 稼動率、報價與高階產能利用率
  • BMC / MRDIMM / memory-interface 這條鏈在台股裡哪幾檔證據最乾淨
  • 大型 CSP 自研 CPU（如 Axion、Cobalt）是否加快導入更多 AI inference / agent workflow

引用索引

  • S1: [MM document:11 chunk:500 title:260419_ms_cloud-semis]
  • S2: [MM document:54 chunk:2113 title:260419_ms_agentic-AI-hardware]
  • S3: [MM document:610 chunk:17824 title:康和｜TPU需求噴發：AI Agent浪潮下的供應鏈商機｜20260430]
  • S4: [MM document:320 chunk:10390 title:260429_ms_cloud-semis]
  • S5: [MM document:54 chunk:2114 title:260419_ms_agentic-AI-hardware]
  • S6: [MM document:530 chunk:15766 title:永豐｜月策略暨選股︱多頭格局未變，擁抱AI主流｜202605]
  • S7: [MM document:530 chunk:15785 title:永豐｜月策略暨選股︱多頭格局未變，擁抱AI主流｜202605]
  • S8: [MM document:320 chunk:10393 title:260429_ms_cloud-semis]
  • S9: [MM document:668 chunk:18965 title:6231 系微 (Insyde)｜20260504｜Daiwa]
  • S10: [MM document:4204 chunk:60063 title:群益｜2026年下半年台股投資策略｜20260617]
  • S11: [MM document:4192 chunk:60024 title:群益｜2Q26論壇｜財經M平方_景氣循環百年一刻：三大週期共振向上_僅供演講後內部參考]

延伸閱讀

最後更新

2026-06-17

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