貨櫃航運運價循環

貨櫃航商的盈餘由亞洲—歐洲、跨太平洋航線運價與有效運力共同決定。紅海繞道、塞港及巴拿馬運河通行限制會暫時抽離運力；一旦復航或瓶頸解除，供給壓力會快速回到運價。

研究焦點

• SCFI 與主要東西向航線運價，是否高於現金成本並能支撐長約與現貨獲利。
• 紅海復航、巴拿馬運河吃水與通行名額、港口壅塞對有效運力的淨影響。
• 新船交付、拆船與慢速航行後的供給成長，是否持續高於需求成長。
• 燃油成本、航線組合與自有船比重，能否在運價走弱時守住獲利。

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