NAND Flash 是非揮發性儲存記憶體，常見形態包括 eMMC、UFS、client SSD、enterprise SSD、QLC SSD 等。投資上不要只看「NAND 報價」四個字；要分清楚 low-density NAND、consumer storage、enterprise SSD、AI inference storage 的需求品質完全不同。
AI 推論把 KV cache、向量資料庫、模型資料與冷熱資料分層推向 SSD / cloud storage，讓 NAND Flash 從傳統儲存週期變成 AI infrastructure 的底層資源之一。國票報告已把 Rubin 世代與 AI 推論 NAND 需求連在一起；Sandisk FY3Q26 也用資料中心收入 QoQ +233% 驗證 enterprise SSD / datacenter NAND 的強度。〔S1〕〔W1〕
追蹤重點
- enterprise SSD / eSSD 出貨與 ASP
- QLC SSD 是否持續導入資料中心
- NAND 原廠長約 / 新商業模式是否讓循環鈍化
- 群聯、創見、宜鼎、旺宏等台股映射是否真的反映到毛利與庫存利益
引用索引
- S1: [MM document:452 chunk:13689 title:國票｜Al推論引爆NAND需求｜20260430]
- W1: Sandisk Reports Fiscal Third Quarter 2026 Financial Results, 2026-04-30, https://www.sandisk.com/company/newsroom/press-releases/2026/2026-04-30-sandisk-reports-fiscal-third-quarter-2026-financial-results