2026-10-16

• 更新 2027 台股情境報酬 Ranking：113 檔核對 10/15 TWSE／TPEx 官方收盤；105 檔可比、8 檔待補，較前版重新納入 8 檔。前五為貿聯-KY、長廣、華邦電、緯穎、邁科，加權報酬+84.5%／+84.5%／+75.8%／+75.0%／+74.3%。保留公司連結、研究日期與累積研究覆蓋；公司模型、情境機率及估值快照未改。

• 更新 愛普：IPD與IoTRAM需求延續；核對GDR新增股數並修正MS財年錯讀。FY2028研究者EPS23／42.30／55、2027年底18／25／30x，targets414／1,057.50／1,650、機率25／50／25%；10/15官方831，加權報酬+25.7%。新增矽電容概念頁。

• 更新 雙鴻：元富下修FY2026、維持FY2027 EPS90.36；3Q拉貨低於預期，4Q回補與毛利為驗證點。FY2028研究者EPS76.806／99.396／112.95、2027年底15／18／22x，機率30／50／20%；10/15官方收盤1,410元，加權目標1,737.17元、預期報酬+23.2%。

• 英國 08:30 排名更新：改採 10/16 TWSE／TPEx 官方收盤；109 檔納入、4 檔待補。恢復納入 5234、7792、8021、8261；重新核對所有採用估值與已發布模型六值、研究日期及累積覆蓋。僅更新首頁、排名證據及本日誌，未改公司頁或新增估值快照。

• 更新 鴻海：統一FY2027 EPS24.23、ASIC L11及CPU／LPU放量展望支持機櫃整合；直接FY2028 EPS高盛25.20、UBS26經原PDF重核，保留210／302.40／392、機率25／50／25%。TWSE10/16官方244，加權301.70、預期+23.6%；機櫃計數差異及券商口徑分列。

3037 欣興｜富邦完整增量研究

• AI載板擴產仍支持上行；富邦FY2028表列EPS71.22高於BofA64.80，但3Q毛利下修、薪酬追溯與HDI/PCB轉型壓力，維持FY2028 EPS35/64.80/75、2027年底PE20/25/28x、targets700/1620/2100、P25/50/25%。

• 完整1份required來源、10chunks、3/3批此context原生DB閱讀至END，research-check通過；富邦原PDF p.1/2/3/6及BofA p.1/4實看。富邦正文23.42/41.10與財務表23.52/41.50確有矛盾；FY26/27帶註比較、不採情境，FY28表71.22一致作補充。

• whole_pdf EPS17/TP4、revisions3/1全查；ready4/unavailable14，pending或衝突非無預估，未回退歷史chunk數字候選，未註明口徑分列。BofA直接FY2028 64.80採准入同源8086原PDF p.1/4核對。

• TWSE10/16官方1090，三情境-35.8/+48.6/+92.7%，加權1510、預期+38.5%；較前次報酬變動來自價格。

• Diff：更新既有3037公司頁、既有valuation note，追加daily logs；原公開DB metadata移入內部note保留。首頁不改，未lint/build/commit/push、未改cron/scratch，supervisor發布。

• complete-research成功：Snapshot ID: 291；research_complete/reading_complete=true，returned ID已寫既有3037 valuation note。研究檔案及snapshot完成，交supervisor驗收發布。

3131 弘塑｜元富完整增量研究

• OSAT接棒、2028 SoIC與2028–29 PLP放量支持既有成長情境，保留FY2028研究者EPS120／145／180、2027年底P/E40/3／20／200/9、targets1600／2900／4000、P20／55／25%。三橋接統一由元富FY27 EPS93.97出發，增量26.03／51.03／86.03明列研究者假設。

• 完整1份required來源、8chunks、2/2批同context原生DB閱讀至END，research-check通過。實看元富p.1/5、台新p.30、福邦晨報p.2；元富正文未調整與EPS66.27→64.81矛盾、3000目標與93.97×30不符皆保留原值並排除直接移用。

• whole_pdf EPS10/TP2、revisions各1，全查無截斷；ready5／unavailable5，待抽取非無預估，未用歷史chunk數字候選補值。無本次已收錄FY28值，舊UBS數字移作歷史而不冒稱現行共識。

• TPEx官方個股月表10/16收盤2190（全市場端點傳輸失敗後改官方個股表成功），情境報酬-26.9%／+32.4%／+82.6%，加權2915、預期+33.1%。

• Diff：更新3131既有公司頁、既有valuation note，追加兩份daily logs；首頁不變，未lint/build/commit/push、未改cron/scratch，supervisor負責發布。

• complete-research成功：Snapshot ID: 292；research_complete／reading_complete=true，returned ID已寫既有3131 valuation note，研究檔案及snapshot完成，交supervisor驗收發布。

• 弘塑snapshot292發布驗收修復：橋接表Bear／Base／Bull改為壓力／中性／樂觀，避免整頁驗收重複命中；折疊Sources補回已讀元富與台新document_id／chunk_id。六值、FY2028橋接、官方價與報酬均不變；未重跑研究或新增snapshot，交supervisor再驗證。

鴻海｜機櫃整合增量證據

• 鴻海新增國票與中信展望、統一早報重刊去重；Rubin／ASIC及整櫃液冷支持2027年交付，無新增FY2028盈利修訂。中信季度金額與高盛矛盾，原PDF核對後排除。
• 保留FY2028 EPS21／25.20／28、2027年底PE10／12／14、目標210／302.40／392、機率25／50／25%；官方10/16收盤244，加權301.70、預期+23.6%。

台光電：升規與調價延續，回檔改善報酬空間

台光電中信預期第四季高階CCL再調雙位數、M9占比提升；宏遠獲利預測未變而提高目標倍數，毛利預估仍有分歧。維持2027-12-31三情境目標3,487.65／7,200／10,560元、機率30%／50%／20%，全部採FY2028獲利。10/16官方收盤5,165元，加權目標6,758.30元、預期報酬+30.8%；小幅反彈仍待價格強度重新確認。

3008 大立光｜FAU 增量研究

• 更新 大立光：凱基／玉山／群益3份完整增量來源、4批原生DB讀至END且reading gate通過。FAU仍朝2H27量產，無新增可採FY2028獲利拆分，保留200／250／280 EPS、2027年底20／20／22.5x、targets4000／5000／6300、機率30／50／20%。
• Base移除跨口徑券商中點，改為康和直接FY2028 EPS291減研究者41；實看群益p.7、康和pp.1／3，核對年度、股本與原值。whole_pdf EPS181／TP21、revisions26／7全查，ready21／unavailable24；未收錄非無預測，未用歷史chunk候選補值，基本／稀釋／調整後分列。
• TWSE個股月表10/16收盤6400，三情境-37.5%／-21.9%／-1.6%，加權4960、預期-22.5%。
• Diff：既有公司頁、既有valuation note及daily logs；首頁不改。未lint/build/commit/push、未改cron/scratch，supervisor負責發布。

南亞科：長鑫競爭仍須追蹤，維持 FY2028 模型

南亞科新增富邦長鑫架構評論與群益推薦表；群益 FY2027 EPS127.64、目標635沿用前次，富邦尚未調整近端產業展望。架構商業化2–3年的時程仍接近2028獲利年度，維持30／50／20%與FY2028 EPS80／125／180、2027年底P/E5／6／7倍，目標400／750／1260元。10/16官方收盤447.50元，情境報酬−10.6%／+67.6%／+181.6%，加權目標747元、預期+66.9%；小幅反彈尚未收復本週跌幅。

3037 欣興｜MS／中信完整增量研究

• 供需缺口擴大、ABF滿載與BT轉ABF支持上行；MS直接FY2028稀釋EPS58.07→74.32，接近既有Bull75。產能、毛利率、股數與資本支出分歧使Base保留美銀調整後64.80；2027年底PE20/25/28x、targets700/1620/2100、P25/50/25%不變。

• TWSE10/16官方收盤重新核對1090元，加權1510元、預期+38.5%；MS12M RI目標1775與2027年底情境分開。

• 完整2份required／48chunks／12批原生DB閱讀至END，research-check通過；MS原PDF pp.1/17/18/21/28、中信p.1、美銀p.4實看。whole_pdf EPS17/TP4、revisions3/1，未收錄與衝突非無預估；MS抽取拒收但原PDF獨立人工核對，未填歷史候選。

• Diff：公司頁新增兩份來源及模型分歧，既有valuation note與兩份daily追加；估值六值不變。首頁、cron/scratch未改，未lint/build/commit/push，supervisor發布。

• complete-research成功：Snapshot ID: 300；reading_complete/research_complete=true，returned ID已寫既有3037 valuation note；研究檔案及snapshot完成，交supervisor驗收發布。

景碩：CPU與擴產驗證支持主情境升級

景碩新增中信CPU放量與MS後續新廠研究，支持改採永豐直接FY2028 EPS62.22、2027年底24x，Base目標由1332.24提高至1493.28元；Bear765.17／Bull2334.30、機率25／50／25%保留。原Base富邦PDF缺失，改採已核原頁的永豐；高端玉山獲利仍列上檔而不取中點。10/16官方收盤1000元，加權1521.51元、預期+52.2%。

3231 緯創｜完整增量研究

• 伺服器第四季出貨展望正向，MS下修第四季筆電420→400萬台；新報告未提供可採FY2028獲利上修，保留美銀24.44／UBS調整稀釋34.24兩個直接FY2028錨。

• 2份required／14chunks／5批同context原生DB原文完整讀至END，research-check通過；實看美銀pp.1–6、UBSpp.1,4,5及MS原頁，原始／標準化、年度、幣別、old/new及PE歷史已核對。whole_pdf EPS0／TP3、revisions0／0；90日7份未收錄、120日新增UBS待抽取，非券商無預估，未用歷史chunk候選補共識。

• 維持FY2028 EPS20／24.44／34.24、2027年底PE7／9／11x，targets140／219.96／376.64、P25／50／25%；TWSE10/16官方182.50，三報酬-23.3／+20.5／+106.4%，加權239.14、預期+31.0%。

• Diff：更新既有3231公司頁、既有valuation note及兩份daily logs，首頁未改；未lint/build/commit/push、未改cron/scratch，supervisor負責發布。

• complete-research成功：returned Snapshot ID: 303；ticker3231、target_date2027-12-31、research_complete=true、reading_complete=true，5/5批、missing_batches=[]。承接192，六值140/.25、219.96/.50、376.64/.25；累積snapshot_documents由gate原子建立。研究檔案及snapshot完成，交supervisor驗收發布。